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Cioè, quando i tassi di interesse scendono, le cedole crescono meno che nel caso base, ma il guadagno sulla vendita dell'obbligazione lo compensa. Quando i tassi di interesse salgono, il valore di rivendita dell'obbligazione diminuisce, ma le cedole compensano ampiamente questa perdita perché vengono reinvestite al tasso più alto. La Figura 16.9 illustra questo caso.
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